年2月14日深南电路()发布公告称广发证券、西南证券、招商证券、国寿资产、新华资产、工银瑞信基金、易方达基金、摩根士丹利于年2月3日调研我司。
具体内容如下:
问:请介绍公司主营业务整体规划布局情况。
答:公司专注于电子互联领域,在不断强化PCB业务领先地位的同时,大力发展与其“技术同根”的封装基板业务及“客户同源”的电子装联业务,形成业界独特的“3-In-One”业务布局。公司业务覆盖1级到3级封装产业链环节,具备提供“样品→中小批量→大批量”的综合制造能力,通过开展方案设计、制造、电子装联、微组装和测试等全价值链服务,为客户提供一站式综合解决方案。
分业务下游领域看,公司PCB业务产品下游以通信设备为核心,重点布局数据中心、汽车电子等领域,并长期深耕工控、医疗等领域;电子装联业务属于PCB制造业务的下游环节,公司主要聚焦通信、数据中心、工控医疗、汽车电子等领域;封装基板业务产品覆盖种类广泛多样,包括模组类封装基板、存储类封装基板、应用处理器芯片封装基板等,主要应用于移动智能终端、服务器/存储等领域。
问:请介绍公司PCB业务在通信领域拓展情况。
答:公司PCB业务长期深耕通信领域,覆盖各类无线侧及有线侧通信PCB产品。在国内通信市场需求放缓、海外通信市场需求持续增长的背景下,公司凭借行业领先的技术实力与高效优质的服务能力,在国内通信市场保持稳定份额,并持续深耕海外通信市场,海外通信业务占比有所提升。从中长期看,国内与海外市场仍存在较大的通信基础设施建设需求,通信市场整体具备良好发展前景。
问:请介绍公司PCB业务在数据中心领域拓展情况。
答:数据中心作为公司近年来新进入并重点拓展的领域之一,已对公司营收产生较大贡献,整体市场份额有待公司进一步拓展。年前三季度,受益于服务器市场Whitley平台切换的推进,公司Whitley平台用PCB产品占比持续提升,促进数据中心领域营收规模同比增长。目前,公司已配合客户完成新一代EGS平台用PCB样品研发并具备批量生产能力,现已逐步进入中小批量供应阶段。年第三季度以来,受EGS平台切换进展延期及下游市场需求下滑影响,公司PCB业务数据中心领域短期内承压。
问:请介绍公司PCB业务进入数据中心领域的竞争优势。
答:公司凭借在通信等传统优势领域积累的工艺技术能力和研发能力,能够满足目前市场对数据中心产品的技术要求,同时,伴随5G时代对信息传输速度以及传输容量的需求提升,数据中心硬件也持续向高速、大容量的方向发展,其对PCB在高速材料应用、加工密度以及设计层数等方面有着更高要求。公司在高速、高频等方面的技术优势可进一步得到延伸。
问:请介绍公司PCB业务在汽车电子领域拓展情况。
答:汽车电子是公司PCB业务重点拓展领域之一。公司以新能源和DS为主要聚焦方向,主要生产高频、HDI、刚挠、厚铜等产品,其中DS领域产品比重相对较高,应用于摄像头、雷达等设备,新能源领域产品主要集中于电池、电控层面。年前三季度,伴随公司加大对汽车电子市场开发力度及南通三期工厂连线爬坡,汽车电子营收规模同比实现较大增长,但占PCB整体营收比重相对较小。目前,汽车电子领域订单保持稳定增长。
问:请介绍公司对汽车电子市场的布局逻辑以及未来展望。
答:与传统汽车电子产品相比,公司所聚焦的新能源和DS领域对PCB在集成化等方面的设计要求更高,工艺技术难度有所提升。未来伴随车联网等终端应用的涌现,汽车也可能成为新型的移动终端,公司在通信领域积累的技术优势可进一步延伸。
问:请介绍公司汽车电子PCB南通三期工厂产能爬坡进展。
答:公司南通三期工厂于年第四季度连线投产,目前产能爬坡进展顺利,产能利用率达到四成以上。
问:请介绍公司布局电子装联业务的策略。
答:公司于年进入电子装联领域,旨在以互联为核心,协同PCB业务,发挥公司电子互联产品技术平台优势,通过一站式解决方案平台,为客户提供持续增值服务,增强客户粘性。公司电子装联业务按照产品形态包括PCB板级、功能性模块、部分整机产品/系统总装等,目前已具备为客户提供包括产品设计、开发、生产、装配、系统技术支持等全方位服务的能力,主要聚焦通信、数据中心、工控医疗、汽车电子等领域,业务多年来保持稳定发展。
问:请介绍公司封装基板业务近期下游市场需求情况。
答:受全球消费电子市场需求落影响,公司部分应用于消费领域的封装基板产品需求下降,存储等非消费类应用领域的封装基板产品需求相对稳健。年第三季度以来,公司封装基板工厂产能利用率较年上半年有所下降。
问:请介绍公司封装基板业务主要客户类型。
答:公司封装基板业务客户覆盖国内及海外厂商。从客户所处产业链环节看,公司封装基板业务主要面向IDM类(半导体垂直整合制造商)、Fabless类(半导体设计商)以及OST类(半导体封测商)厂商。
问:请介绍公司无锡基板二期工厂连线后产能爬坡进展。
答:相较于常规PCB工厂,封装基板工厂需要构建起适应国际半导体产业链客户要求的生产、质量、经营等高效运营体系,产能爬坡周期较长。无锡基板二期工厂已于年9月下旬连线投产并进入产能爬坡阶段,产线能力得到持续验证与提升。
问:请介绍广州封装基板项目建设进展及预计连线时间。
答:公司广州封装基板项目共分两期建设,目前项目一期部分厂房及配套设施主体结构已封顶,尚需完成相关附属配套工程建设,预计将于年第四季度连线投产。
问:请介绍广州封装基板项目目标产品及相关研发进展。
答:公司广州封装基板项目主要面向RF、FC-CSP及FC-BG封装基板,其中RF、FC-CSP封装基板均为公司相对成熟产品,并已在现有工厂实现批量化生产,FC-BG封装基板研发按计划推进,目前已有部分产品向客户进行送样验证。
问:请介绍公司近期原材料采购价格变化情况。
答:受大宗商品及供需关系变化影响,年覆铜板等主要原材料整体价格同比有所下降;化学品价格有所提升,但占原材料比重较小。目前,公司原材料价格整体保持稳定。公司将持续
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